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blog名称:风雨同济
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建立时间:2005年1月23日 |
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 [网文摘录]２００５年全球十大主旋律 ( 先睹为快）
文章收藏, 经济金融
风雨同济 发表于 2005/2/3 12:57:39 |
| ２００５年全球十大主旋律 ( 先睹为快） ２００５年的全球经济增长率将在２００４年的基础上有所下降。２００５年的全球经济将呈现以下特征：经济高增长的时期将不再持续，２００４年的经济增长速度之快是不可复制的，也就说，本轮经济周期中，经济增长最快的年份已经过去了，就是２００４年。美国的经济政策是促使本轮经济周期转向经济增长率下降的主要因素，中国也在努力放慢经济的增长，全球经济的表现将会更加合理。但是经济增长的动力可能走向了错误的方向，全球经济陷入萧条的可能性非常大，下面主要谈全球经济所面临的风险。 旋律之一：２００５年经济增长放缓：因为美联储在２００４年开始了加息的步伐，所以，国际市场上流动性减少，受此拖累，石油价格开始下降，新兴市场经济国家、经济合作组织（ＯＥＣＤ）各经济体的资产价格和债务水平都有所上升。国际市场表现出了外表的失衡，美元有可能会崩溃吗？市场上有很多投资者很关心这个问题，我想应该不会出现美元崩溃的场景。 中国经济方面，受到能源紧张的影响，中国经济的软着陆会有一些困难。最近几年的全球经济增长表现：２００２年全球ＧＤＰ增长率２．８％，全球贸易增长率为３．５％；２００３年全球ＧＤＰ增长率３．９％，全球贸易增长率为５．５％；２００４年全球ＧＤＰ增长率５．０％，全球贸易增长率为１０．４％；我们预测，２００５年全球ＧＤＰ增长率４．１％，全球贸易增长率为６．８％。 近十年来来，美国的储蓄率一直在下降，个人储蓄率占个人的可支配收入比率，１９９５年为４．６％，１９９６年为４．０％，１９９７年为３．６％，１９９８年为４．３％，１９９９年比１９９８年下降了将近一半，为２．４％，２０００年为２．３％，２００１年为１．７％，２００２年为２．３％，２００３年为１．４％，２００４年达到了历史最低水平，只有为１．２％，我们预测，２００５年将会有所上升，预计为１．８％。 美国经常账户赤字占ＧＤＰ的比重也上升到了近十五年来的最高水平：１９９１年第一季度为经常账户赤字为１．０％，１９９２年第一季度经常账户盈余大约为０．８％，１９９３年第一季度经常账户盈余大约为０．１５％，１９９２年第一季度经常账户赤字达到了ＧＤＰ的２．０％，２０００年的时候，美国的经常账户赤字就已经达到ＧＤＰ总量的４．０％，２００４年美国的经常账户赤字超过了其ＧＤＰ总量的５．５％，已经达到了一个非常危险的水平。（见下图）在本轮经济周期进展到现在的时候，美国终于和通货紧缩说“再见”了。 总体来讲，２００５年将会有三个主要特征：带有偶尔怀疑的乐观主义占据主导地位；对推动经济增长的动力缺乏感到忧虑；不牢固的经济增长基础需要调整。 旋律之二：布什的第二任期倍受关注：２００４年，全球很多国家都进行了选举，以美国的选举最令人瞩目。２００４年是选举人最风光的一年，２００５年则是布什政府确立第二任期政策方针的年份。布什在第二任期内的主要问题是：在美国国内主要是社会安全问题；在美国国外则是继续推行其扩展自由的使命。我们相信，布什在第二任期内还会继承一些在第一任任期内的所推行的政策。 旋律之三：中东地区面临新的选择，随着阿拉法特的去世和巴勒斯坦的新一届领导人上台，巴以局势面临转折点。伊拉克和周边国家的事态发展也成为了国际社会关注的一个焦点。伊拉克的变化仍然是中东局势的关键因素。美国试图在中东地区推行它的民主，并推行它的大中东计划，已经遇到了很多反美国民主国家和人士的反对。同时，中东问题正在向外扩张，不仅仅包括巴以问题和伊拉克问题，有可能扩展到伊朗问题。 旋律之四：中印经济发展和国家实力的增长。目前，中国政府部门正在努力调整中国经济的增长速度。对于２００５年来说，中国和印度经济可能会出现几个缠绕在一起的问题：即将到来的人口老龄化问题可能为对中国经济的发展造成深远的影响；中国面临着机遇，但很多机遇本身就是威胁或者说是风险；印度经济也面临着同样的问题，但印度的人口老龄化问题要比中国来的晚，同时机会也是风险；中国和印度要尝试地适应全球采购给本国经济带来的影响。 中国会以哪种方式实现经济的软着陆呢？中国经济中一些行业的过度供给已经引发了一系列的问题：消费者的承受能力是有限的，不论是对于中国还是世界的消费者都是如此；这种过度供给会导致银行系统的呆坏账不断增加，企业的边际利润也在不断地下降，企业的破产也会随之增加。 中国正在用传统的和非传统的各种经济政策调控经济，包括信贷紧缩、加强对地方政府部门的控制和提高利率。但是中国的投资增长率仍然达到了３０％左右的水平，这是为什么呢？中国经济即使软着陆也会对经济造成一定的伤害，并且有可能再次加速增长，并有可能最终导致硬着陆。 印度的机会：印度的经济增长也会随着世界经济的放慢而放慢。由于粮食收成的糟糕状况、石油价格的不断增长和利率的不断提升导致了很多人士对印度的经济比较担心，但是还不是那么令人沮丧。当然，印度政府部门对国内市场的保护主义和糟糕的财政政策正在并且还将压制印度的投资增长。 但是，ＷＴＯ正在改变印度的经济增长动力。印度的服务业仍然在高速增长，制造业也不乏有成功的案例。印度的政府部门也正在集中精力进行农业改革。 旋律之五：非洲的核心问题是爱滋病的控制。这不仅仅是英国首相布赖尔的“使命”，而且也成为了Ｇ８高峰会议的焦点，还是千年发展目标的主要议题之一，这还将是今年联合国大会的主要议题之一，非洲的战争问题还将影响非洲的经济发展和治疗爱滋病的进展，也许，非洲最需要的是和平。 旋律之六：欧洲的赌博，全民公投的游戏。欧洲联盟是由少数精英人物建立的，但是，２００５年将成为欧洲民众的年份。对于欧盟扩大所带来的挑战有：由过去的１５个成员扩展到２５个成员国，一个包含４．５亿人的市场形成了，下一步的扩展目标是土耳其、罗马尼亚和保加利亚，我们想知道的是，欧盟的扩展会在什么地方结束呢？欧盟又如何来管理和运做一个更大的联盟呢？ 旋律之七：数字化革命浪潮兴起。Ｈｅｗｌｅｔｔ－Ｐａｃｋａｒｄ的首席执行官ＣａｒｌｙＦｉｏｒｉｎａ说，“一件有趣的事情将会在２００５年发生：数字化革命最终成为了现实，而不再是一个概念，它将会影响到这个世界的方方面面。但是，我更喜欢给它另外一个名字：热身运动开始了。”让我们来看一看数字化的图景：在２００５年，全球网上人数将超过１０亿人口，移动电话将覆盖全球三分之一的人口，数字摄影技术超越了电影，好莱坞都被数字化征服了，它已经开始大量生产数字化电影。ＪｏｈｎＡｎｄｒｅｗｓ说，“数字化的支持者完全有理由下断言说２００５年将成为电影制作革命的转折年”。 旋律之八：尺寸成了所有的问题：更高、更远和更胖。尽管几年前刚刚发生了９·１１事件，但是更高的建筑在不断出现，中国台北市的世界贸易中心大楼为１０１层，上海也要建设世界最高的大楼，迪拜的计划又再次超越了世界上其他的地方。世界上最高的桥也建成了，最远的星际旅行也成功登陆了，但是美国的肥胖问题可能会导致美国灭亡。 旋律之九：世界上最好的国家。为什么爱尔兰人的眼睛都在笑呢？因为生活质量排名出来了，爱尔兰排第一名，第二名是瑞士，第三名是挪威，第四名是澳大利亚，新加坡排名第十一位，美国排名第十三位，中国香港地区排名第十八位，英国排名第二十九位，中国排名第六十位，摩洛哥排名第六十五位，印度尼西亚排名第七十一位，埃及排名第八十位，南非排名第九十二位，巴基斯坦排名第九十三位，海地排名第一百一十位，津巴布韦排名第一百一十一位。 旋律之十：每件事情都是相对的。今年将令我们想起阿尔伯特·爱因斯坦。其他的周年纪念还有：日俄战争１００周年纪念（１９０５年日本在中国东北战胜俄罗斯，日本利用中国东北的丰富资源奠定了日本国力强大的基础），特拉法尔加角战役２００周年纪念（特拉法尔加角位于西班牙西南海岸的海角，在直布罗陀海峡西北。１８０５年由霍雷肖·纳尔逊海军上将率领的英国海军在特拉法尔加角击败了法国和西班牙联合舰队，确立了英国的海上霸主地位），安徒生诞辰２００周年纪念，爱因斯坦提出相对论１００周年纪念，相对论深入到了人类生活的各个领域：经济的细微差别、工资和贫穷的相对性、相对的竞争力。 这就是我们面对的２００５年。 （根据经济学人集团首次发行年度《世界２００５》年鉴中文版发布会上丹尼尔先生的演讲稿翻译而成） （经济学人集团全球编辑总监丹尼尔·富兰克林） 证券日报 |
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